Twilio2025年第三季度营收实现13.0亿美元…=，同比增长15%。Q3公司GAAP营业利润为4095万美元▲▼，较去年同期的489万美元亏损实现大幅扭亏。Non-GAAP营业利润达到2.35亿美元，同比增长29%。报告期内，公司季度自由现金流录得2▪.48亿美元▲，自由现金流利润率为19%。截至期末，公司现金■■●、现金等价物及短期有价证券储备共计约24.6亿美元。

　　活跃客户账号数突破39.2万，同比增长22.5%，大客户与长尾客户群体的共同扩张支撑了营收大盘◆□☆。自助服务渠道营收增速超过20%☆■△，公司高效获客模式的快速增长显著优化了整体的营销投入回报比。运营费用增长率保持在1%的低位▼○，在功能性组织架构调整后，公司对成本支出的掌控能力进一步增强。Q3季度GAAP营业利润率转正至3●◇.1%，公司已开始逐步兑现此前的规模增长●•★。Q3季度内计划斥资3.5亿美元进行股票回购，年初至报告披露时累计回购达6▼★•.57亿美元。

　　语音业务录得中双位数增长，主要得益于新兴AI生态系统对实时语音交互接口的旺盛需求。头部语音AI初创企业的营收规模同比增长十倍，AI应用的大规模落地直接带动了底层API消耗量的激增。Conversation Relay产品调用量环比增长三倍以上，产品定位为上下文感知型AI座席的核心基础设施。身份验证产品Verify营收增长超过25%，AI时代的虚假身份防范需求推动了安全通信套件的快速渗透。公司针对代理生产力的解决方案已完成首批客户签约，通过整合Flex与Segment数据实现了个性化交互编排的闭环。同时●，公司拟收购AI身份平台Stitch•▲，旨在解决自动化交互与AI代理环境下的身份验证安全痛点。

　　公司管理层将2025全年营收增速指引由9%至10%区间上修至11.3%至11.5%◇□。全年Non-GAAP营业利润指引提升至9.0亿至9▽▪.1亿美元，利润释放节奏优于市场此前预期。2025年自由现金流目标上限上调至9.3亿美元▷，充沛的现金流为后续的战略并购与持续回购提供了坚实支撑。第四季度营收指引介于13.1亿至13.2亿美元之间●☆◁，季节性旺季对通信需求具备较好提振作用。未来资本支出将继续向高价值AI能力研发倾斜◁=，重点投入跨渠道编排与实时数据智能领域。

　　（1）AI领域竞争加剧风险；（2）业务整合不及预期风险；（3）宏观经济波动影响用量风险★●。